周末，财政部部长楼继伟谈到，中国陷入“中等收入陷阱”的概率在50%以上，引起了网络的极大关注和热议。而如何避免，他给出了五项改革措施。但是落实他提出的改革措施，需要耗费很长的时间，而且改革阻力重重，要求决策层必须具有“破釜沉舟”的勇气。而目前所急需的，就是留住改革的空间和时间，积蓄改革的热情和能量，股票市场则需挺身而出，担当历史重任。

自2014年11月启动以来，经过半年的突飞猛进，我国股票市场刚刚突破4500点关口，距离历史高点还有很远。当然，我们不是说能迅速达到历史高点，也不是说达到历史高点才好。我们也不希望股票市场如此的突飞猛进，而是如何培养健康的长期的可持续的股票市场。培育健康的股票市场，可以完成提了多年而没有完成的历史任务。

一是降低社会杠杆率，改善融资结构。提高直接融资比重，我们已经提了20余年，社会融资结构不但没有改善，而且银行类金融资产的比重持续上升到了90%。这说明股市的功能远没有发挥出来，造成了我国资产负债率偏高。启动股市，将股票融资培育成与债券融资等量齐观的融资渠道，可以减低杠杆率，改善融资结构。

二是降低社会融资成本，减轻经济发展负担。融资成本高是增加了企业负担，滞缓了经济发展。如何降低社会的融资成本？最重要的渠道，当然是给企业提供多种融资渠道，给企选择匹配合适的资金，企业自然会选择融资成本最低的资金。

三是盘活国有资产，利于国有企业混合所有制改革。股市不仅有融资功能，还有价格发现功能。国有企业要进行混合所有制改革，如何给国有资产进行合适的定价。只有股票市场才能给出合适的价格，这就需要盘活国有资产。将固定不动的国有资产拿到具有充分价格发现的市场上，具有较好的价格定位才能找到好的买家。

四是支持创新创业，利于产业升级换代。大众创业、万众创新的时代已经到来了，但是创业创新需要强大的流动性的支持，更需要塑造功能齐全的金融市场。使资产的转让、交易更方便的流动，这样社会资本才可能高效的运转，从而增强支持创业创新的效率。股市具有这样的功能，这也在召唤多层次资本市场，以及股票注册制改革。

五是为注册制改革吸引足够的参与资金，促进供求平衡。股票注册制改革，不仅为创业创新企业提供融资渠道，也会居民财富提供保值增值，参与社会财富创造分配的渠道。但其实施的前提是，社会资金具有参与的兴趣。股市繁荣，是吸引社会资金的重要手段之一。

六是留住国际资本，为改革和转型提供流动性。国际资本的逐利性决定了其流向，美国、日本、欧洲等股票市场繁荣向上，特别是美国强势美元正在吸引国际资本回流美国，我国一季度外汇储备减少1140亿美元，国际资本流出迹象十分明显。国际资本流出，将给我国稳健的货币环境带来挑战，而稳健的货币环境是当前经济发展和改革的必须。

七是化解政府平台债务风险，降低负债成本。政府融资平台贷款在我国的信贷规模中占据了相当大的比重，而随着经济经常态的发展，我国政府融资平台势必找到新的融资渠道，进而降低负债成本，化解政府债务风险。同时，给债权银行提升喘息的机会。发展股票市场，特别是发展注册制股票市场，可以减轻地方政府发展经济的责任，让经济发展回归企业。

八是为金融改革奠基，促进金融市场化发展。利率市场化、汇率市场化、资本项目自由可兑换、民营银行以及金融机构的自由注册，都和多层次资本市场密切相连。而股票市场是多层次资本市场的核心。

九是为“一路一带”建设积蓄资金，支持人民币国际化。“一路一带”建设是人类社会发展是交给我们的重任，不仅可以解决国内产能过剩问题，更能给世界带来物流网络基础设施的发展，同时促进人民币国际化。这就需要我们有足够的经济实力和资金实力，支持“一路一带”建设。股市是积蓄和调动资金的最重要渠道之一。

十是启动股市，不仅一举多得，还能给老百姓带来财富效应，促进居民消费增长。况且2008年金融危机后，我国股票市场从6124点下跌到1600点，只有在4万亿的作用下，在2009年短暂达到3400点而已。几乎连续7年在2000点左右徘徊，而同时美国股市已经连续6年牛市，道琼斯工业指数已经率创新高。即使和日本欧洲相比，甚至和巴西印度等国家相比，我国股票的价值洼地明显。

我国股票市场发展肩负历史的重任、改革的重任和转型的重任。国家期待居民的积极参与，也希望给股民以满意的回报。当然，政策不希望股市的暴涨暴跌，因为暴涨暴跌不会带来满意的回报，普通股民只能被蚕食；也不希望看见非理性繁荣，因为泡沫终究会破灭，破灭的后果将会由大家共同承担；而只有长期的可持续的“牛市”，让参与者分享经济发展和改革的福利和好处。