财新传媒
2014年12月06日 11:38

近期股市段子集锦

  段子一: 为什么暴涨?傻瓜,天下苦秦久矣!

段子二:

散户:已经闭眼骑在猪身上了,风在哪呢?

风说:哥近期主吹大象,暂时顾不上猪。

 

段子三:

世上最精炼的策略报告(2014-2015)

宏观:有钱

策略:任性

标的:找猪

风险:风停

 

段子四:

 青年:禅师,以前是跌的难受,现在是涨的难受。做股票咋这么苦呢?

 禅师:你收盘后再来。

 青年:你的意思是要想成为一名优秀的投资人,我...

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2014年12月02日 08:47

流动性紧张:为什么不时冲击银行体系?

11月下旬,银行体系的流动性紧张再发,原因在于造成流动性紧张的主要因素仍在,黑天鹅事件的冲击只是导火索而已。现将原来发的长文显上,以飨读者。

■我国总体流动性有以下特征:一,我国基础流动性的投放渠道明显改变,外汇占款和公开市场操作成为基础货币投放的主渠道;二,广义货币刚性扩张与货币乘数持续降低并存,社会流动性仍然充裕;三,数量型经济增长方式难以改变,流动性投放的信贷渠道刚性增长;四,借助其他金融机...

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2014年11月29日 22:40

新型城镇化:新难题与新挑战

3月16日,国家2014至2020年新型城镇化规划发布。规划全文三万多字,看了之后感觉有点“硬”,“硬”在比较侧重静态的社会经济指标。这可能是做规划的标准作业方式,无可置喙。但是,新型城镇化规划与一般的经济社会规划不同,它涉及一个社会的文明形态的变化。从经济层面到社会层面再到文化层面乃至自然环境,它是一个动态的、复杂的系统,不仅要关注静态的、有形的那一部分,更要关注动态的、无形的那一部分。

尤其在一个人口占...

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2014年11月26日 08:34

跨越“中等收入陷阱”的约束与优势

   自2013年开始,国际国内学者就我国经济发展前景有过多次激烈争论。经济学家林毅夫认为,即使外部环境不好,未来3到5年中国维持8%的经济增长没有问题。投资大鳄索罗斯认为,中国经济面临的问题既来源于外部,国际市场不能持续吸收中国一直增长的出口商品和服务;也源于中国内部,中国必须把经济增长源泉从出口和投资定位到国内消费。许多主流经济学家对我国经济前景表示了担忧。中国经济能不能跨越“中等收入陷阱”?不仅取决...

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2014年11月23日 11:38

央行调息:“两难”中的必然选择

2014年11月21日晚间,央行宣布降低存贷款基准利率:一年期贷款基准利率下调0.4个百分点,调整为5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点,调整为2.75%。同时,存款上浮幅度幅度放宽至基准利率的20%。市场大哗,称之为“意外降息”,政策解读和评论纷沓而至。不过,读完各种人士的分析和研判,如鲠在喉,不吐不快。

一、内容和表征

单从文件内容看,这次利率调整透露三大特征:不对称性、明降暗升、预期引导:

一是不对称性...

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2014年11月21日 15:57

“一路一带”大战略:岂止中国版“马歇尔计划”?

  

国家领导人习大大在APEC工商领导人峰会的主旨演讲中,提出设立400亿美元的丝路基金,为“一带一路”沿线各国的基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目提供投融资支持。随即被外媒热炒,加上早先成立的金砖国家开发银行、亚洲基础设施投资银行以及准备设立的上合组织银行,被称为中国版“马歇尔计划”。有官媒从原则、目的、参与方式等将“一路一带”与“马歇尔计划”进行了对比,旨在说明“一路一带”不是中国版“马歇尔...

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2014年11月19日 08:03

量宽政策退出:美国的底气和隐忧何在?

    2008年秋在华尔街引爆的国际金融危机至今已有7年。从多项指标看,美国这个金融危机的始作俑者、这个国际大玩家获得了最大收益。美国通过经济、金融、贸易,以及国际政治、外交、军事等手段,软硬兼施、组合发力,取得了转嫁危机成本、改善自己体质、迫使对手陷入困境的“一石多鸟”效果。不过,美国的成绩单虽然好看,根本问题却没有解决。一赢多损的结果,已给国际政治、经济、金融,乃至地缘政治留下了更为尖锐的矛盾。怎么看...
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2014年11月17日 07:44

利率曲线:为什么那么陡峭?

党中央国务院三令五申要降低中小企业负债成本。尽管相关部门经过多重努力,但效果不彰。这不得不让我们进行反思和追问,中小企业负债成本高企的根本原因到底是什么?要回答这一问题,让我们首先分析当前金融市场利率的现状和特征,进而探讨形成利率曲线的内在原因,并提出企业资金成本高企的政策建议。

一、我国利率曲线特征和资金成本估计

当前,我国金融市场大致被分割成三大领域:基础货币领域、商业银行资金借贷领域、市...

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2014年11月17日 07:40

历史性拐点将至:宽货币托不住高房价

2014年以来,我国房地产市场进入自主调整期,房地产供给和销售同比增速持续下降,房地产交易量持续萎缩。截止20149末,我国完成房地产开发投资累计为6.9万亿元,同比增长12.5%,比上年同期下降7.2个百分点。房屋新开工面积累计为13.1亿平方米,同比下降9.3%,其中,住宅新开工面积累计为9.2亿平方米,同比下降13.5%。我国商品房销售面积累计为7.7亿平方米,同比下降8.6%,其中,商品住宅销售面积为6.8亿平方米,同比下降10.3%。...

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